W Europie pieniądze papierowe pojawiły się w XVII wieku. I w początkach ich dodruk był oparty o zdeponowany kruszec. Jednak w początku XVIII wieku Francja uwierzyła w zapewnienia Johna Lawa i zdecydowała się na eksperyment z drukiem pieniądza bez pokrycia. Skończyło się to największym w historii i zarazem pierwszym kryzysem finansowym związanych z absurdalnym dodrukiem pieniądza. Wielu ludzi zbankrutowało i często popełniali samobójstwa, tym samym tracąc zaufanie do banków emisyjnych.